Güçlü Dolar ve Azalan Jeopolitik Riskler Emtia Piyasalarında Etkili Oldu

Küresel emtia piyasalarında, ABD dolarının güçlü seyri ve jeopolitik risklerdeki azalma belirleyici oldu. ABD-İran görüşmelerindeki olumlu gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’ndaki gemi trafiğinin artması, enerji piyasalarındaki jeopolitik risk primini düşürdü. Brent petrol fiyatları savaş öncesi seviyelere geriledi.

ABD’de çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi mayısta aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,4 arttı. Bu veri, Fed’in faiz artırımı beklentilerini zayıflatsa da dolar endeksi 101,5 seviyesine yükselerek baskı unsuru olmayı sürdürdü.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,37’ye gerilerken, dolar endeksi 13 Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Endeks haftalık bazda yüzde 0,5 artış kaydetti.

Değerli Metaller Dolar Baskısı Altında

Değerli metaller, Fed’in sıkı para politikasını sürdürme beklentisi ve dolar endeksindeki yükseliş nedeniyle baskı altında kaldı. Faiz getirisi olmayan değerli metallere talep azalırken, güçlü dolar bu ürünlerin diğer para birimleri için maliyetini artırdı.

Altının ons fiyatı 4 bin doların altına inerken haftayı 4 bin 81 dolar civarında tamamladı. Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi emtiası olması nedeniyle düşüşte daha sert etkilendi.

Tamamlanan haftada değerli metallerde ons bazında gümüş yüzde 9, paladyum yüzde 4,2, platin yüzde 2,2 ve altın yüzde 1,8 değer kaybetti.

Baz Metallerde Çin Talebi ve Stoklar İzlendi

Baz metallerde güçlü dolar, Çin talebine yönelik endişeler ve yüksek stok seviyeleri fiyatları etkiledi. Doların değer kazanması, dolar bazlı sanayi metallerini diğer para birimleri için pahalı hale getirdi.

Alüminyumdaki düşüşte, Orta Doğu’daki risklerin azalması, Çin’deki yüksek üretim ve yeterli stok seviyeleri etkili oldu. Bakırda ise ABD’nin olası gümrük vergileri öncesi depoların dolması ve Çin’de yüksek fiyatların alımları sınırlaması öne çıktı.

Çin’de rafine bakır üretiminin artması ve işlenmemiş bakır ithalatının gerilemesi kısa vadeli talebi zayıflattı. Ancak veri merkezi yatırımları, enerji dönüşümü gibi beklentiler kayıpları sınırladı.

Baz metallerde alüminyum yüzde 5,8, nikel yüzde 4,2, bakır yüzde 3,2, kurşun yüzde 2,5 ve çinko yüzde 1,9 geriledi.

Brent Petrol Savaş Öncesi Seviyelerde

Enerji grubunda ABD-İran uzlaşısı ve Hürmüz Boğazı’ndaki trafiğin artması petrol fiyatlarını aşağı çekti. ABD’deki sıcak hava tahminleri ise doğal gaz fiyatlarını destekledi.

ABD ile İran arasındaki görüşmelerin olumlu seyri, bölgeden petrol sevkiyatının normalleşeceği beklentisini güçlendirdi. Arz kesintisi primi büyük ölçüde geri verilirken Brent petrol savaş öncesi seviyelere çekildi.

Ancak Boğaz’daki trafiğin tam normale dönmemesi, güvenlik risklerinin sürmesi ve belirsizlikler düşüşü sınırladı. Güçlü dolar ve küresel petrol talebindeki yavaşlama endişeleri de satış baskısı oluşturdu.

Doğal gaz, ABD’deki sıcak hava tahminleriyle pozitif ayrışırken, yüksek ABD stokları ve üretimi yükselişi sınırladı. Haftalık bazda doğal gaz yüzde 1,4 artarken Brent petrol yüzde 8,5 geriledi.

Tarım Emtialarında Hava Koşulları Belirleyici Oldu

Tarım emtialarında ABD’deki hava tahminleri, Hindistan’daki musonlar, Kuzey Yarım Küre’deki hasat ve Batı Afrika’daki yağışlar etkili oldu. ABD’nin Orta Batı’sındaki sıcak ve kurak hava tahminleri soya fasulyesi gelişimine ilişkin endişeleri artırdı.

Buğdayda Kuzey Yarım Küre hasadının hızlanması, Karadeniz’den ihracat ve iyileşen üretim görünümü fiyat baskısı oluşturdu. Mısırda ise ABD’deki olumlu koşullar, Brezilya ve Arjantin’deki yüksek üretim beklentileri etkili oldu.

Chicago Ticaret Borsası’nda pirinç yüzde 7,3 ve soya fasulyesi yüzde 1,1 artarken, buğday yüzde 4,1 ve mısır yüzde 0,9 geriledi. Kahvede Brezilya’daki aşırı yağışlar, kakaoda ise Batı Afrika’daki seller ve hastalık riskleri fiyatları yükseltti.

ABD’de şeker yüzde 3, kahve yüzde 2,3 artarken pamuk yüzde 4,4 düştü. Kakaonun ton fiyatı ise haftayı yüzde 20,5 yükselişle tamamladı.

• #Dolar
• #Jeopolitik Riskler